持仓重复情况分析
- 高度重复：同赛道 ETF 交叉持仓：金融科技与软件赛道的重合度极高。159851（金融科技 ETF）和 159852（软件 ETF）共同持仓同花顺、指南针、恒生电子、润和软件，且同花顺在两只 ETF 中均为前三大重仓股，占比分别达 10.78% 和 8.49%。原因是金融科技本质是软件技术在金融领域的应用，两者赛道高度关联，核心标的自然重叠。
- 中度重复：宽基 ETF 与细分 ETF 重叠：510300（沪深 300ETF）作为宽基 ETF，持仓覆盖多行业龙头，与多只细分 ETF 存在重复标的。例如，其持仓的贵州茅台、东方财富，同时分别是 159928（消费 ETF）的第二大重仓股、159851（金融科技 ETF）的第二大重仓股；持仓的招商银行，也是 512800（银行 ETF）的第一大重仓股。这种重复源于宽基 ETF 需覆盖各细分领域核心资产，而这些资产恰好是细分 ETF 的核心持仓。
- 低度重复：跨赛道 ETF 零星重合：多数不同赛道 ETF 几乎无重合持仓，仅存在极个别零星情况。比如 159530（机器人 ETF）持仓的石头科技，未出现在其他非消费、非科技细分 ETF 中；515220（煤炭 ETF）、516150（稀土 ETF）的持仓均为各自资源能源领域个股，与医药（512010）、国防（512670）等 ETF 无任何重合标的。这是因为不同赛道的产业逻辑、核心企业完全不同，ETF 为贴合跟踪指数，持仓自然无交集。
- 无重复：跨境及特色赛道 ETF：159605（中概互联 ETF）持仓均为海外上市的中概股，如网易 - S、快手 - W 等，与其他投资 A 股的 ETF 无任何重合标的。这类跨境 ETF 的持仓范围与 A 股 ETF 完全分割，是重复度最低的一类。